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今年以来，监管部门加强发行上市监管，夯实中介责任，严格控制IPO“入口关”。据记者梳理，今年前7个月，IPO终止企业156家，比去年同期减少3家。其中，主动撤单139家，占899家.1%，上会被否16家，不予注册。

近日，中国证监会2022年系统年中监管工作会议提出，加强发行监管全链统筹，科学合理保持新股发行规范化，维护良好发行秩序。

开源证券副总裁、研究所所长孙金菊在接受记者采访时表示，自今年以来，在稳步推进注册制度改革的背景下，监管机构进一步加强发行人信函责任和中介机构检查责任，严格控制“入口关”，不断提高监管效果，从源头上提高上市公司整体质量。

记者根据中国证监会和沪深证券交易所网站，今年前7个月，中国证监会审计委员会审计了74家企业沪深主板IPO申请，同比增长43.14%，其中59人通过，7人取消审核，8人未通过，过会率79%.与去年同期相比，73%下降了5%.18个百分点；科技创新板、创业板上市委会议审查196家企业IPO申请，186家通过，2家暂停审议，8家未通过，过会率944.与去年同期相比，增长2%.81个百分点。

谈及年内16家IPO川财证券首席经济学家、研究所所长陈磊对记者表示，从否决意见来看，IPO是否主要涉及三个方面，一是信的真实性，确定企业业绩收入是否真实可靠；二是企业可持续盈利能力，如地方县级农村商业银行业务是否全面，企业海外分销效益激增；三是企业内部问题，主要涉及股权结构、利益转移等，如与同一控股股东的另一家企业的同业竞争。

孙金菊说，拟IPO企业被否定的原因大致可以概括为四点：业绩波动和可持续经营能力不足；业绩真实性可疑；信息披露不合规；内部控制体系不完善。

此外，从板块来看，沪深主板和创业板的会议询问以及被拒的原因略有不同。“在主板被否IPO在项目中，可持续盈利能力和收入真实性，业务发展的独立性是监管的焦点。被拒绝的8家企业中，有4家持续盈利能力受到质疑，3家存在相关交易问题；创业板被拒IPO在项目中，多达5个项目内部控制体系不完善。”孙金菊进一步表示。

据记者梳理，不符合板块定位也是企业IPO被拒绝的原因之一。例如，亚洲渔港，在否决原因中，创业板上市委会议提到，“发行人未能充分说明其三创四新的特点，是否符合成长型创新创业企业的创业板定位要求。”

此外，今年很少有发行人会因为多次贿赂而被拒绝。如万香科技因实际控制人、时任高管、核心人员多次贿赂，报告期内仍发生，创业板市委认为公司相关内部控制制度未有效实施，不符合创业板上市条件。

综上来看，IPO否认背后有五个主要原因：持续盈利能力可疑；业绩真实性可疑；信用不足、不合理；内部控制体系不完善；不符合板块定位。

从参加会议的245家企业来看，计算机、通信等电子设备制造业、特种设备制造业软件和信息技术服务业有61家、28家、23家。

今年以来，一直在维持IPO在常态化发行的背景下，监管部门继续严格控制发行“入口关”，定期进行现场检查和现场监督。近日，中国证券交易所发布了2022年第三批20家首次申请企业现场检查抽签名单，上海、深圳主板、科技创新委员会和创业板分别为14家、2家和4家。此外，上海和深圳证券交易所还通过对发起人的现场监督，进一步加强了中介机构的责任。

今年前7个月，IPO主动撤单139家，沪深主板、科技创新板、创业板34家，25家、80家。从撤单阶段来看，大部分都是在审核查询阶段撤回IPO申请，但有12人终止注册，即提到注册申请后撤回IPO申请。

监管部门继续完善规则，督促发起人提高执业质量。今年5月，中国证监会发布了《发起人尽职调查工作准则》和《证券发行上市发起人业务工作草案指引》，从详细明确工作要求和标准，加强现场检查，加强诚信监督，督促发起人不断提高执业质量。

陈李说，自今年以来，监管机构进一步加强投资银行检查工作，这是在全面登记制度改革的背景下，经纪作为中介机构的实施“把关”重要的责任措施“入口关”提高上市公司申报质量，简化企业上市流程，有助于在保证质量的前提下推进全面登记制度改革。

此外，据证监会和沪深交易所网站梳理，截至7月底，IPO排队企业887家，如果排除已通过发审会但尚未取得IPO经批准并提交注册企业后，IPO共有764家企业排队，其中沪深主板、科技创新板、创业板分别274家，130家和360家。

“目前IPO储备项目相对充足，预计2022年全年将继续正常发行节奏。”孙金菊表示，从发行类型来看，半导体、生物制药等创新硬技术企业在下半年国内替代加速的背景下，上市比例仍将较高；从监管维度看，预计2022年将继续加强对发行人信息披露的监督，加强对科技创新板的监督“硬科技”属性和创业板“三创四新”综合研判，提高上市公司质量，进一步强化监管要求。