a股强劲上涨 基金经理可能在第二季度进行重大调整
近期，整个A股市场持续回暖，金融板块接替新能源扛起市场旗帜，相关资金也迅速反弹。
据统计，6月15日，方正富邦中国证券保险指数基金以单日涨幅5.17%的成绩领涨全市场基金。此外，全市共有50多只基金上涨了3%以上。值得注意的是，一些涨幅居前的基金估值与实际涨幅有较大偏差，或者已经提前调整了在金融板块的头寸。
从长远来看，从4月27日的低点到6月15日的低点，18只基金的反弹幅度超过50%，其中大部分是在新能源基金中持有大量头寸的基金。其中，新澳能源精选以54.45%的涨幅居前。
6月15日，a股再次强劲上涨。上证指数一度上涨超过2%，超过3350点，深证综合指数一度上涨近3%，创业板指数上涨超过3%，超过2600点；截至收盘，上证指数收盘上涨0.5%，达到3305.41点，深证综合指数收盘上涨0.95%，达到12137.76点，创业板指数收盘上涨1.05%，达到2575.09点。上海和深圳股市的交易量接近1.3万亿元，创下五个多月来的新高，为连续第四天的交易量超过万亿元。
在该板块中，光大证券的6天5板推动了整个金融板块的反击。长城证券、红塔证券、中信建投、兴业证券等券商股票连续两个板块上涨，保险业也迎来了长期上涨。中国人寿，保险巨头之一，以涨停收盘；相关ETF也有所上升，证券和保险ETF、国投金融和房地产ETF上涨超过5%。
许多在金融业持有大量头寸的基金收获颇丰。据统计，6月15日，方正富邦中国证券保险指数基金以5.17%的单日净值上涨领涨整个市场基金，紧随其后，易方达沪深300非银股份有限公司和西藏东财中国证券保险股分别领涨4.4%和4.17%。
然而，值得注意的是，尽管方正富邦中国证券保险指数基金跟踪保险指数，但其第四大重量级股票是宁德时代，因此趋势也将受到新能源行业的影响。6月15日，宁德时代上涨5.4%，这也为基金贡献了一定的增长。
这主要是因为中证方正富邦保险主题指标的编制方法规定，参股保险公司金额在1000万以上的上市公司，如果保险业个股数量少于20只。而宁德时代因为持有小康人寿30%的股份，所以被纳入指标成份。
除上述金融业指数基金外，天集转型升级以3.46%的单日涨幅居首位。然而，从第一季度报告来看，该基金主要在医药和白酒中持有大量头寸，没有金融股。因此，净值估计增长仅为1.67%，偏离了实际净值增长。基金经理可能在第二季度进行了重大调整，并将头寸调整到金融部门。
至于金融板块的大幅上涨，中信保诚基金认为，券商板块的财富管理业务正在持续增长，市场预期大型财富管理业务的重新定价正在逐渐形成。特别是，美国债券收益率的上升抑制了长期白马股票和成长型股票的估值。在当前的市场环境下，证券公司可能成为资本选择阻力较小的方向；尽管保费数据仍未得到有效改善，但今年的第一季度业绩可能处于谷底，未来边际状况良好。从估值的角度来看，它已经超过了下降，性价比值值得注意。
从长远来看，新能源是这一轮反弹的主力军，在金融板块扛起市场旗帜之前。从4月27日的低点到6月15日的低点，万德新能源汽车概念指数反弹超过45%，其中长安汽车股价翻了一番，区间涨幅达105.75%，天齐锂业、东风汽车等概念股区间涨幅也超过90%。
据统计，4月27日至6月15日，全市场共有18只基金反弹幅度超过50%，其中新澳新能源精选以54.45%的涨幅居前。
具体来说，新澳新能源的选择由李波和曾国富两位基金经理共同管理。截至第一季度报告，该基金的前五大重量级股票自4月27日以来共上涨了44.51%，分别为比亚迪、天齐锂业、盐湖股份、江特电机和荣捷股份。
此外，银华智慧、银华乐享a、国投瑞银新能源a等基金的内在价值累计增长率也超过50%。这些基金都是新能源产品。总体而言，本轮反弹中共有478只基金（按不同份额单独计算）净值增长30%以上。
值得注意的是，新能源的大幅反弹也吸引了大量基金追逐购买。为了保护基金份额持有人的利益，许多新能源主题基金最近发布了暂停大规模认购的公告。
例如，6月10日，信达澳大利亚银行基金发布公告，暂停其选定的澳大利亚新能源500万元以上的大规模认购公告；6月8日，明星基金经理崔陈龙管理的前海开源新兴产业混合行业也发布公告，宣布单日限购200万元。
诺德基金经理谢毅认为，最近的市场不仅反弹，而且可以理解为反向。由于俄罗斯和乌克兰之间的冲突、全球通货膨胀、美联储加息等中短期因素，短期内明显反弹；从更长的时间比例来看，一些支持逆转的变量也在改善。目前，市场正处于一个周期的底部。展望未来两年，如果没有疫情的干扰，市场将迎来强劲复苏。
对于该行业的具体投资机会，谢毅建议，受疫情干扰的行业更喜欢在高端白酒、消费电子产品和家用电器等大型消费行业中布局一些子行业。即使整个行业表现平平，这些细分领域也处于高度繁荣之中，有些领域甚至受到政策层面的青睐。未来三年的增长率可能会达到15%甚至20%。
汇丰金信基金宏观策略师沈超认为，这一轮上涨主要得益于疫情影响减弱后的经济修复，以及强劲的稳定增长政策的密集出台和社会金融的底部反弹。在全球通胀压力的背景下，国内经济的边际趋势也受到了海外资本的青睐。与此同时，时，股权资产的估值在早期过于悲观的情绪下降至历史低点，这也为市场提供了空间。
展望未来，它认为，随着疫情后经济的供求补充和稳定增长政策的有效，预计整体宏观经济将有所回升，并支持股市。预计稳定增长板块将受益于经济复苏，高质量增长仍在长期购买范围内。然而，国内外形势仍然复杂，随后的市场仍将出现相对较大的波动。目前，过于乐观是不合适的。在注重市场修复的同时，我们也应该注意各种风险因素的变化和发酵。
