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　　“假如这个天下上的水、氛围是有代价的……”克日，一个非比平常的期货合约的出现，引刊行业热议。

　　美国芝加哥商品生意业务所(CME)团体克日公布，即将在本年年底前推出环球首家水代价期货合约。这是金属、化工、农产物等范畴之外，环球商品范畴第二个令外界感触不测的品种，前一个是气候期货。与传统期货品种相比，气候、水期货的出现，让人类赖以生存的情况资源代价得到了进一步存眷。

　　CME酝酿推出水期货

　　据报道，CME即将在本年年底前推出环球首家水代价期货合约。该期货合约的标的筹划笼罩美国加州水价指数。

　　据先容，这与比年产生的加州大火有关，由于加州农业开辟过分、无控制利用水资源，地下水干枯，导致加州大火越来越频仍产生，且连续时间越来越长。

　　光大期货农产物研究总监王娜向中国证券报记者表现，传统的期货商品一样平常具有尺度化的特点，以传统的农产物大豆、玉米为例，其重要特性是质量尺度化，代价颠簸具有肯定的季候性和周期性特性，具备显着的商品属性。水期货与之相比，假如做到尺度化、易于交割是其作为期货生意业务商品必要起首明白的特性指标，CME筹划推出的水期货合约标的筹划笼罩加州水价指数，其代价具有颠簸性特性，且标的商品有肯定的地区性特性，水期货上市将富厚水资源商品代价属性，发挥期货市场更好的资源设置作用。

　　“从深远角度看，相对付碳排放等完全依托于政策对天气调控的期货品种，水期货是更介于气候和传统资源品之间的期货品种。这是对气候期货和资源期货之间品种的有力增补，具有紧张意义。同时，水期货也有助于市场对水资源设置的优化。”方正中期期货研究院宏观经济研究员李彦森向中国证券报记者表现。

　　可以“对冲”水价的金融东西

　　CME批评称：到2025年，环球三分之二的生齿都将面对水资源短缺的题目。该机构表现，推出水期货是为农场主提供一个可以“对冲”水价的金融东西，并可以作为加州以致环球水资源紧缺水平的市场指标，意味着将来加州农业用水是价高者得，水价趋向上行，继而推动加州农产物代价上行。

　　这为恒久投资带来新的启示。“一只蝴蝶在巴西扇动翅膀，就有大概在美国的得克萨斯引起一场龙卷风。”对付环球农业市场来说，水期货的出现，大概也具有如许的意义。据统计，加州的农产物约占全美农业总产值的10%以上，在水期货影响下的加州农产物代价颠簸对美国以致天下农产物代价都存在影响。反过来看，节水则是恒久投资在另一个维度上的主题。

　　“期货的根本功效之一就是规避代价颠簸的风险。水期货同样云云。美国推出该品种的期货后，有产业和农业用水的企业可以通过在市场上买入相应交割时间的合约，规避将来用水代价上涨的风险。同样水生产企业也可以提前在期货市场上卖出合约，规避水价下跌的风险。比年来受到天气变迁等影响，推出水这种代价受到气候影响较大的资源的期货合约，有助于企业对冲原质料代价的风险，对上述企业利润的改进也将起到作用。并大概肯定水平上平抑卑鄙产物如都会水价的颠簸，以及水的卑鄙商品如农产物的代价。”李彦森阐发。

　　“气候期货、水期货等期货商品的上市，与农业生长密切相干，富厚了农产物市场的对冲东西，利于农业财产链相干企业抗击亲身然灾难风险。”王娜表现。

　　经济生长的一定产物

　　“CME的水期货会成为一个地区水资源紧缺水平的市场指标，并在治理地区水资源代价颠簸风险，调配水资源利用上，有望发挥积极的效用。并为水加工处置惩罚和资源循环使用的进步，提供了新的大概。”新纪元期货研究所所长王成强表现。

　　王成强报告中国证券报记者，期货品种的富厚和生长，是经济生长的一定产物。从最早诞生农产物期货，到产业化时期应运而生的金属和能源等产业品期货，这些是传统意义上，被人们所认知的大宗商品期货品种。随着人类技能厘革与进步，底子资产的外延在不停扩大，市场经济面对新的风险和挑衅，气候、水等创新期货品种，是一种故意义的实践和实验。

　　不外，任何事物都有其范围性。王娜表现，现在来看，水期货的推出是一种探索性的对资源性商品举行远期订价的操纵。由于其初期只是笼罩加州水价指数，有肯定的代价范围性特性。因此，其代价发挥的功效也会重要范围在加州地域，对本地的水资源使用有肯定引导意义，但从更全局的角度来看，水作为环球资源性商品，其商品订价可否完全市场化，另有待探究。

（文章泉源：中国证券报）