期货市场是企业评估行业走势、发现市场价格的重要工具
近几年来，证监会坚持“一案双查”，对证券欺诈进行了严厉、严厉的打击，在此之后，证券交易所的违规行为也得到了遏制。据悉，今年以来，证监会共对39起中介机构违规案件立案查处，同比增长一倍以上，查处2起案件移送公安机关处理。
在这些案例中，相关违法行为集中体现在：一、设计、实施重大错报风险的审计程序上，没有设计并实施一系列的重大错报程序。有些会计师事务所在公司货币资金期末结余较大，“存贷双高”明显，存在舞弊风险的情况下，仍然没有识别货币资金重大错报风险。一些会计师事务所没有对企业生产成本大幅波动、原材料经常结转等不正常情况，也没有进行有效核实或补充必要的审计程序。第二，鉴定、评估等程序的执行不充分、不恰当，核实验证“过头”，执业报告“量身定做”。有些事务所对函件过程没有进行有效的控制，没有监盘程序的执行。某资产评估机构按事先设定的价值出具评估报告，签字评估师实际上没有履行评估程序。职业判断不合理，形成专业意见偏离执业基本准则；一些证券商作为金融咨询服务机构，忽略了公司项目进度的不确定性，导致了收益预测与实际有较大差异。有些律所在审查合同的效力时，没有特别注意义务，也没有发现公司没有权利处分财产的情形。第四，严重偏离职业道德，配合，协助公司实施虚假行为。一些实践者配合公司的询问函，伪造审计证据。有些会计师事务所按照公司的要求事先约定审计意见类型，签订“抽屉协议”。以上违规行为反映了部分中介机构的独立性和职业道德水平不足，专业素质控制制度和管理机制不健全，缺乏职业怀疑精神，丧失职业底线等问题。
证监部门认为，中介机构的尽职调查是提高资本市场信息披露质量的重要环节，是防范欺诈和欺诈行为，维护投资者合法权益的重要依据，是深化资本市场改革，促进资本市场高质量发展的需要。
黑龙江证券交易所表示，上述行为违反了《期货公司监管管理办法》第四十条、第五十八条、第九十九条第二款和第一百零二条第一款第七项。上述情况反映了大通期货公司的治理缺陷、投资者正当性管理的弱点以及重大事件报告的漏洞，“期货公司监督管理办法”第一百一十条第一款，根据《期货交易条例》第五十五条第一款第五项，第17条，决定对大通期货采取责令改正的行政监管措施。根据有关法律、行政法规和中国证监会的规定，大通期货公司应当落实整改，对有关责任人进行内部问责，并在收到本决定书之日起30日内向黑龙江证监局提交整改报告。
依据证券期货经营机构私募资产管理业务办法》第七十八条的规定，兰州证券交易所决定对华龙期货采取责令改正的监管措施，并表示华龙期货应当引以为戒，切实加强内部管理，提高合规风险控制水平；在接到本管理措施决定后3个月内，完成整改并提交书面报告。
与此同时，作为华龙期货公司上述违规事件的主要责任人，华龙期货董事长陈义军、首席风险官高明远和副总经理田军三人也被出具警告函。兰州证券交易所表示，上述三家公司应认真、勤勉地履行职责，采取有效措施，完善内部制度和管理，提升合规风控水平。
最近，《证券日报》记者对部分钢铁生产企业进行了实地调研，发现，十多年来，产业企业利用衍生工具实现稳健发展，特别是上市公司参与对冲的经典案例比比皆是，由一开始的幼稚成长为如今的“优等生”，更有一部分企业脱颖而出成为优秀的“导师”。
五矿发展期货部总经理李爱坤告诉证券日报记者，该公司自2011年左右开始参与期货套期保值交易，到目前为止已经走过了10年。一路上，对参与期货市场管理风险的路径、方式与规模等经验，演绎了“四部曲”：一、尚未应用衍生产品阶段，货物的采销完全取决于市场的走势；第二，衍生产品初探阶段，第四步，尝试用期货工具来管理商品价格风险；第三，期货保值管理制度的建立；第四个阶段的风险管理工具输出，针对不同类型的客户建立业务模型。
以五矿发展的套保之路为例，公司从不懂到逐步熟练，从灵活运用到指导下游客户操作，可谓“四部曲”成就了“期货导师”。
企业认为，期货市场是企业评估行业走势、发现市场价格的重要工具。”特别是在去年的部分时段，交易所及时有效出台各项降温措施，保持市场的平稳运行，保证价格较为理性地反映供求关系的变化，为我们防范风险提供了很大的帮助。“中国矿产(五矿发展公司)分公司总经理李辉说，以前没有期货工具，面对价格的大幅波动，产业企业可避险的方式非常有限，导致一些船货不敢接，因为接了就面临库存贬值的风险。利用期货工具，可以在购买现货的同时，在期货上开仓套保，为现货购买“保险”，让原本不敢做的业务成为可能，企业的“胆子”更大，“步子”更远。
据悉，为保证下游钢厂的供应，五矿开发已有长期的铁矿石库存，并结合采销节奏和期货保值调整库存规模，五月份受宏观环境影响，铁矿石价格冲高迅速下挫，公司在果断提高期货保值比例的同时，加快销售，随后签订铁矿石采购订单时及时进行套保。运用十年积淀的“套保经络”，五矿发展在下半年持续下跌的价格下，既能保证下游钢厂的稳定供应，又能规避市场风险。
除了与客户签订现货贸易合同外，银河德睿还采用基于远期基差的铁矿石期权组合交易策略，不仅获得正常的基差贸易收益，而且有助于钢铁企业降低铁矿石采购成本，有效地协助企业降本增效。
郎羽说，期权灵活的业务设计和风险收益的特点，适合钢铁企业结合铁矿石期货做库存管理。由于国内钢铁业对衍生品工具的了解越来越深，各企业都在与更多的钢企探讨新的铁矿石定价模式，由传统的参照普氏指数的长协定价方式，改为参考港口现货成交均价方法，为更多的钢铁企业服务，更好的利用铁矿石期货、期权工具处理价格风险。
