大宗商品掀多头浪潮 机构看好年末行情
“十一”假期之后，海内大宗商品市场一改9月颓势，出现大幅反弹。此中，农产物涨势尤为抢眼。由于外洋市场走势趋稳、海内活动性宽裕，以及经济苏醒提振市场信心，部门机构猛烈看多年末的大宗商品行情。
大宗商品近期普涨
步入10月，海内大宗商品出现普涨势头，部门商品代价创出阶段新高，农产物走势强于产业品。文华财经数据表现，停止10月14日收盘，10月以来文华商品指数累计上涨3.60%。此中产业品指数累计上涨2.80%，农产物指数累计上涨5.36%。
格林大华期货金融期货首席研究员赵晓霞对中国证券报记者表现：“汗青数据表现，每次大的危急产生之后，商品都市出现一轮显着的上涨行情，好比2003年的‘非典’、2008年的金融危急，本轮新冠肺炎疫情也是云云。各国央行对应危急必要开释活动性，宽松的活动性进而会推升物价，本轮商品代价上涨也是雷同环境。”
“在第四序度，疫情是否再度发酵是左右行情最紧张的因素。9月的市场颓势是对疫情连续发酵的担心，但‘十一’假期期间，海内消耗数据向好与西欧疫情加剧形成光显比拟。市场倾向以为，疫情因素对现在的中国经济影响甚微，这是本轮反弹行情背后的紧张驱动气力。”美尔雅期货研究院阐发师王艳红报告中国证券报记者。
根本面逻辑导演“农强工弱”
相对付产业品期货而言，近期农产物期货走势更为强劲，对此，章睿哲表现，近期农产物期货上涨的缘故原由重要有三方面：一是经济周期和办事业规复连续利好农产物；二是猪周期回升，提振粕类及上游需求；三是气候因素提振了农产物的炒作热情。从产业品角度来看，前期大涨的诸如原油、铜、钢材等龙头品种已碰到显着阻力，团体仍处于震荡区间。
“近期，产业品期货和农产物期货走势都受到了资金推动，但二者背后的运行逻辑差别。产业品与经济相干度高，而农产物与气候相干度更高。近期农产物之以是体现更强，重要由于新冠肺炎疫情属于灾难，经济受疫情影响还没有完全规复，因此与老黎民生存相干的农产物涨幅更大一些。别的，本年是拉尼娜天气，每当拉尼娜天气产生时，豆类等农作物通常会有所减产，这也是造成农产物体现更强的缘故原由。”赵晓霞表现。
新纪元期货研究所所长王成强对中国证券报记者表现，期货投资的名言是：“产业品看需求，农产物看供应”。商品属性决定了其代价弹性和亲身身锚定地点。
“疫情年景，天下经济部门停摆，经济失速对产业品总需求的伤害最为显着，因此原油及能源化工品年内体现不佳。”王成强表现，农产物总需求稳固，代价的大趋势颠簸每每依靠气候模式路径。NOAA(美国国度海洋和大气治理局)10月月报表现，拉尼娜征象在本年9月期间出现，并有大概(约75%的时机)在北半球连续整个冬季。这种天气已在威胁当下南美谷物的播种，南美作物产区应对亲身然灾难的本领较弱。汗青数据表现，拉尼娜年份，每每对应油籽市场的牛市颠簸。
“三大油脂期货‘十一’节后出现规复性上涨，东南亚棕榈油10月份减产，预计将助力油脂期货牛市跨年度的延伸。南美大豆生产因拉尼娜带来较高不确定性，预计将限定本季美豆和粕类调解下跌的空间。”王成强表现。
部门机构猛烈看多
预测后市，有机构猛烈看好年末的大宗商品的多头行情。与此同时，也有阐发人士告诫，仍需留意西欧疫情等不确定因素。
章睿哲表现，环球宏观经济形势处于上升周期当中，大宗商品下跌空间有限，但也不具备大涨条件，不确定性重要来亲身西欧疫情仍在恶化。
王艳红表现，现在的大宗商品上涨行情应以反弹看待。疫情是否二次发酵是贯串冬季的不确定因素，操纵上不要盲目追高。
赵晓霞则对后市大宗商品走势持偏多看法，重要是因活动性比力宽松。“海内方面，由于疫情防控得力，钱币情况渐渐回到常态，但预计现在还不会显着收紧。外洋方面，由于疫情反弹，预计颠簸性收紧也会今后耽误。活动性仍比力充裕，在这种环境下，商品代价向上的概率较大。”
王成强表现，美联储的宽松钱币政策、多轮经济纾困筹划以及“欧佩克+”的汗青性减产筹划，决定了恒久大宗商操行情颠簸的性子。
“8月份开始的西欧二次疫情风浪，对经济远景和短期市场信心造成打击，年底的美国总统大选将灰落定，叠加新冠疫苗推出在即，大宗商品的牛市颠簸大概进入新阶段。总需求的规复将带来更遍及的被动去库存周期阶段，10月份的颠簸大概只是一个预演。预计最迟在11月上旬前后，形势将趋向清朗，大宗商品年末多头行情可期。”他表现。
（文章泉源：中国证券报）
