富达国际：中国在可持续投资领域取得积极进展
本网讯 在中国金融市场逐步对外开放的背景下，对良好的投后管理及其重要性的关注程度大幅提升。
富达国际首次发布的《中国公司投后管理报告》（以下简称《报告》）显示，投资者对投后管理的关注——即关注投票和股东参与——有助于为可持续投资的发展建立坚实基础，对企业行为产生积极影响。
富达国际认为，投后管理是指投资者作为负责任的资本提供者，通过投票和股东参与来监督和改善公司行为。投后管理需要有长远的眼光，并将环境、社会和治理（ESG）议题提升至与衡量公司业绩的传统运营和财务指标同等重要的位置。
而投后管理的发展也对投资人自身的能力也提出了更多的要求。富达国际大中华区公司治理及可持续投资业务总监王芳在回答《金融时报》记者提问时表示，与十年前相比，现在作为一位长期投资人在了解企业如何进行战略考量等方面内容时，对其所需要的资质和经验的要求是很不一样的。对A股市场而言，许多本土的基金开始做这样一项工作时，一个很重要的步骤就是要构建自己的ESG团队，更好地了解ESG的话题。
《报告》基于紫顶为富达国际进行的一项专项调查。调查显示，中国境内市场的投票参与率持续呈现缓慢但稳步上升的态势。除去控股股东，去年非控股股东的平均投票率已升至26.2%，较2017年的25.5%有小幅提升。在没有控股股东的公司中，这种变化则更为明显。同期，这些公司的平均投票参与率从33.1%跃升至36.5%。
另一个显著变化是，越来越多的股东会投票反对他们不喜欢的决议，而非沉默地接受。去年，获得10%以上“反对”票的决议数量大幅增长至385项，比2017年增加了约20%。若只看少数股东的异议，去年此类决议的数量已增加至1600多项。在那些遭到更大反对力度的决议中，最常见包括董事会选举、贷款担保和关联交易。
王芳表示：“股东投票参与率呈上升趋势表明，中国有越来越多的股东和资产管理公司更认真地对待所有权附带的责任并行使投票权，而不是像过去那样简单地‘用脚投票’和撤资。”
另外，富达的研究还发现，企业不仅在投票问题上做出更积极的响应，而且更多地披露环境、社会及公司治理（ESG）信息，披露质量也更高。尽管ESG信息披露在中国并非强制性，但有越来越多的上市公司自愿披露相关信息。去年，共有945家境内公司在企业社会责任报告中披露其ESG绩效，占A股上市公司总数的四分之一以上，相比2017年的801家公司增加了18%。
“就企业和管理层而言，他们通过降低投票参与难度和开展ESG实践，以响应投资者不断上升的参与度。尽管这些改进看似微小，但却是受少数股东欢迎的举措，而且对他们而言，这对简化在中国投资程序有着切实作用。”王芳表示。
