环氧丙烷价格稳步上涨 后市仍显利好有望创新高
步入九月，国内环氧丙烷价格高位之上继续保持稳步上涨节奏，且于近日已经刷新自2015年以来的高点，回顾PO走势，今年受到疫情加压影响，一季度需求萎缩，市场突破新低，整个上半年价格区间基本低于2018及2019年运行，但在随后开始加速补足回升，整段上涨行情从4月初开始一直到现在，连续五个月之久，基本呈现单边上行涨势，并于8月左右整体反超前两年价格。截至9月8日，山东现金出厂价格达到14200-14400元/吨，较比今年最低点6400元/吨，累计上涨7800元/吨，涨幅高达121.88%，整个跨度走势也是往年前所未见。
供应方面：内外缩量，持续偏紧
一季度疫情加压笼罩下，需求萎缩明显，国内环丙市场后期基本按需定产，降负保价，而进入二季度，国内装置短时仍维持降负生产，且万华装置停车检修两月有余，吉林神华及金浦锦湖始终未开车，四月份开工率创新低，仅55.30%，而整个上半年平均开工率也仅达到72.14%，相较2018年同期78.76%以及2019年同期83.06%来说均显低位，国内供应缩减，后续伴随利润明显回升，国内装置方才多转向高负荷生产，8月月均开工率恢复至89%左右，超出前两年同期水平，但就近期来看，仍有红宝丽装置停车，长岭降负运行，鑫岳装置清塔短时降负，市场供应端依然偏紧。
此外，进口方面，根据海关数据来看，2020年1-7月国内进口环丙总量25.19万吨，较比2019年同期25.03万吨相差不大，仅增量0.6%，但图中可看出，6、7月份相较去年同期缩量较多，主要是由于沙特及韩国装置检修，且受到疫情影响，恢复迟缓时间延长，出现波段性PO进口量缩减，造成二季度至今，华东区域进口货源难以缓解当地需求，供应始终紧张，部分下游持续从山东补给采购，对山东市场支撑、形成良好带动。而进口均价方面，1-7月整体运行区间均低于2019年，上半年主要受国内价格走低影响，进口市场行情也显冷清，而后续伴随国内价格一路走高，下游采购愈发谨慎，进口价格增速慢于国内价格，但伴随PO人民币价格稳健上行，进口价格也在回升，图中也可看出7月进口PO均价已经有抬头迹象，预计四季度美金PO商谈重心将追随人民币盘面走高上移。
