为什么说金银比是有用的指标__财经头条
在黄金迷的圈子里,有一场关于黄金和白银之间的代价差别——黄金/白银比率——是否报告我们有效的工具的争论。比方,一些持猜疑态度的人以为,最初的15金/银比例——源亲身美国18世纪的双金属体系——只不外是亚历山大•汉密尔顿闭门造车出来的政治数字,因此在本日毫无用处。其他人指出,黄金是一种纯粹的钱币金属,而白银部门是产业金属,部门是钱币,并由此得出结论,黄金是苹果,而不是橘子,因此不能作为将来代价的指标。
这两点在某种水平上都是站得住脚的。但它们也可有可无。金/银的比例在一个遍及而明白的范畴内颠簸的真正缘故原由是人类有一个生动的视觉想象力。它的演变路径是如许的:
在贵金属牛市初期,人们对避险资产的需求持猜疑态度,因此流入该范畴的资金大多流向了台甫鼎鼎、超等宁静的黄金。黄金相对付白银上涨,黄金/白银比例扩大。
黄金代价连续上涨,新的资金流入,推动金价进一步走高——此中很大一部门资金是被黄金新得到的代价势头所吸引,而非对钱币本质的明白。
早期的黄金投资者得到了巨大的收益,开始以为亲身己很智慧,因此更乐意负担一些分外的风险,以调换大概更大的收益。他们到处探求“下一个黄金”,却发明另一种钱币金属——白银,正以相对较低的代价苦苦挣扎。
然后他们开始用脑补思索。起首,他们想象一枚一盎司的金币,并思量它的本钱。在金价上涨的环境下,对这么小的工具来说,这好像是一大笔钱。
接下来,他们思量银的代价,并假想他们可以用一盎司黄金的代价买到几多同样非常美丽的一盎司金币。他们的想象是如许的:
忽然之间,银看起来非常自制。以一枚金鹰的代价,就可以得到两堆闪亮的极重的银盎司。
再思量一下,在SHTF场景中,银币现实上比黄金更有效,由于银币面额较小,可以作为20美元纸币利用,而不是黄金的非活动性1000美元以上。你可以用银币买杂货和肥猪肉。
投资者忽然意识到白银的上风,得出结论,在当前的相对代价下,选择白银是显而易见的。银是更为机动付出的贵金属。
凭据环球大盛行对多数市场的扭曲调解这一头脑历程,并将其转换成图表,你就会得到已往两个月的黄金/白银比率,该比率刻画了一场头发着火的恐慌,随后出现了回归传统范例的趋势:
那么如今呢?从汗青上看,这两种贵金属都在不停上涨,银的上涨速率凌驾了黄金,直到想象中购置一盎司黄金所需的大量银看起来是如许的:
然后,这个历程就会转向相反的偏向,在人们的心目中,一枚金币比几枚微不敷道的银币看起来更好。
我们离这一点还远着呢,以是预计投资者的想象力会在将来几年对白银有利。