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　　“豆你玩”又来了？3月23日，海内豆类资产大放异彩，豆类期货大幅上涨，豆二、豆粕期货主力涨停；A股大豆指数显着抗跌，个体个股涨停。阐发人士指出，在疫情伸张配景下，大豆主产国口岸运输的不确定性为大豆供给蒙上阴影，与此同时，市场对气候因素的担心仰面，豆类资产四年一次的上涨周期或未来临。

　　豆类资产保持强势

　　文华财经数据表现，停止3月23日收盘，豆二、豆粕期货主力合约均以4%的涨幅报收，分别报3224元/吨、2915元/吨。据统计，豆二、豆粕主力2005合约亲身从3月13日反弹以来累计涨幅分别为10.87%、7.40%。

　　与此同时，A股大豆指数体现显着抗跌。数据表现，3月23日，A股市场大豆指数微跌0.33%，个股之中，北大荒涨停，农发种业、丰乐种业涨幅凌驾2%。

　　“近期豆粕代价启动上涨周期的直接驱动重要仍在供给链担心，包罗运输和生产担心。”国泰君安期货豆类及油脂高级研究员吴光静表现，在新冠肺炎疫情配景下，因巴西和阿根廷接纳相干疫情防控步伐，市场对大豆供给链运输耽误的担心日益增长。

　　据报道，因受疫情影响，巴西桑托斯港装卸工人决定从2020年3月18日制止运动至少14天。消息传出后，阐发师对巴西大豆出港预期产生巨大变革，从而影响了对豆类代价的判定。

　　吴光静阐发，假如巴西疫情防控升级影响口岸运输，那么5-6月期间巴西大豆运抵中国数目将降落。现在巴西大豆运抵中国已有延误，且中国采购大豆重要来亲身巴西，假如这一局面连续，海内缺豆征象将连续。阿根廷口岸运输也出现耽误征象，固然现在还不是阿根廷大豆重要出口季候，以是现在阿根廷口岸运输耽误对大豆、豆粕、豆油出口影响有限，但随着时间推移，阿根廷疫情变革和大概引发歇工变乱对付大豆等出口影响水平会增长。

　　“四年周期”屡验不爽

　　“假如后期供给链担心进一步加重，那么或将正式启动本轮豆粕代价上涨周期。”吴光静说。

　　鲁证期货阐发师范仲兴表现，上周CBOT大豆追随原油、美股等资产代价大幅回落伍，风险有所开释。在疫情伸张的环境下，大豆买家开始担心巴西口岸的大豆装运题目，或将克制对巴西大豆的采购积极性。同时，美豆盘面榨利回升，两方面缘故原由配合作用或进步买家对美豆的采购。

　　“近期南美气候倒霉，将来或将下调产量预估。”范仲兴表现，本周CBOT大豆5月合约代价预计将保持偏强运行，5月合约存眷875美分/蒲式耳一线的压力，预计将在860-875美分/蒲式耳区间内运行。

　　从汗青来看，豆粕行情的周期非常显着，每隔4年都市有一波幅度不小的行情。回首豆粕代价已往四轮大级别上涨行情，分别出如今2004年、2008年、2012年、2016年。值得一提的是，此中均有一项要害因素的到场——气候。

　　“厄尔尼诺与拉尼娜征象的转换约莫必要四年时间，这与豆粕代价每四年一次的行情非常符合。”有阐发人士指出。

（文章泉源：中国证券报）