今年的港股市场，可谓不尽如意。在今年春节前有过一波大幅上涨，但节后开始便开始持续弱势的走势。数据显示，年初至今，恒生指数下跌12.38%，恒生中国企业指数则下跌20.84%，恒生科技跌幅更是达到了27.61%，在全球主要市场中垫底。 大量资金则利用港股的低点入市加仓。上周受疫情消息影响，外围市场全线下跌，港股市场跌幅较深，有大量投资者逆势入市，选择在较低点位建立仓位。万得数据显示，上周五单日，恒生ETF(159920)净流入4.95亿元，全周净流入6.49亿元，恒生互联网ETF(513330)周五净流入4.47亿元，全周净流入6.45亿元，恒生科技指数ETF(513180)净流入2.33亿元，全周净流入2.92亿元，资金流入情况均创近期新高。 如果拉长时间看，资金逢低布局的动作更加明显，以恒生互联网ETF(513330)为例，近半年以来，持续获资金关注，11月26日份额为228亿份，而半年前的5月26日，只有103亿份，份额足足增加了125亿份。 券商看好港股估值和盈利双重修复空间 平安证券在其最新发布的12月港股策略月报中表示，从一个月角度看，平安证券认为港股尽管面临内外部诸
近期，多家知名外资机构陆续发布对中国股市的展望，与前两年齐声唱多不同，今年机构间观点出现分歧。 高盛预计A股估值会有明显提升，预测明年底沪深300指数会涨至5500点。另一国际大行摩根士丹利对中国股市仍持相对谨慎的态度，认为企业盈利和估值尚未调整到位，明年中国股市的流动性可能并不充裕。此外，还有一些其他外资机构也做出了偏谨慎的预测。 虽然对整体市场有不同声音，但中国股市的机构化机会仍值得期待。最近资本集团、摩根大通等海外机构已在加紧对于中国光伏行业股票的配置。 结构性机会仍可期，外资机构已在加码中国光伏 尽管对中国股市总体仍然谨慎，但大摩认为明年市场结构性和主题性机会还会很多。 目前情况下，大摩建议关注主题性、结构性机会，例如包括信息安全、网络安全、技术国产化、半导体国产化在内的IT和信息技术板块。 在板块配置方面，高盛认为可重点关注汽车、消费品、传媒、电商、半导体五大板块。此外，在扎实推动“共同富裕”的框架下，消费、科技、新能源、国企改革概念股有望产生超额收益。 实际上，一些外资巨头已经开始了行动。 港交所数据显示，万亿美元资管巨头美国资本集团10月6日至11月2日
南非变异新冠病毒、全球股市腥风血雨、投资人谈股色变，纵使又一次在极度惶恐中开市，宁德时代仅用6分钟就足矣证明“宁王”独步天下的当仁不让。 11月29日上午9时，在刚刚经历全球资本市场“黑色星期五”后，投资人都怀着一颗忐忑的心等待着A股的开盘——-2%竞价低开，-0.61%微跌开盘，6分钟后涨3%，半小时后，宁德时代创出历史新高！ 上午10时，一位管理规模超500亿的基金经理如约落座媒体采访席，他在管的两只代表作第一重仓股均为宁德时代。面对媒体抛来的各类刁钻问题，他一一笑对，言谈举止间释放出一种如释重负的轻松。 经历短短一日的多空搏杀后，这位基金经理管理的两只规模超百亿的基金净值，再次收获1%左右的净值增长，而在其中，第一重仓股宁德时代3.31%的涨幅功不可没。 500亿基金经理笑对“奥密克戎” “我们也没想到，今天的采访这么顺利，基金经理状态这么好……”在结束这场基金经理的专访后，主办方此前忐忑的心总算舒了一口气。在近两个小时的采访中，基金经理全程笑对，应对轻松自如。 这是一位管理规模超500亿的明星基金经理，在同等规模的基金经理中，他称得上2021年业绩表现较好的一位。梳
11月29日下午，“国泰君安2022年资本市场云端年会”总量圆桌论坛在线上举行，论坛由国泰君安证券研究所所长黄燕铭主持，宏观经济对话环节邀请了KKR集团大中华区首席经济学家花长春对话国泰君安证券研究所宏观首席分析师董琦，梳理2021年宏观经济形势和变化脉络，展望2022年宏观经济形势，深入剖析市场热门观点；A股投资策略对话环节由兴业银行首席策略师乔永远对话国泰君安证券研究所策略首席分析师陈显顺，梳理后疫情时代投资的重点方向，研判2022年A股市场投资机会；相对于宏观经济和策略分析，资产配置对于国内投资者来说相对陌生，国泰君安资产管理公司投资研究院院长、基金投资部总经理李少君与国泰君安证券研究所所长助理、配置研究组组长廖静池从大类资产配置的核心思想和理念、主动权益投资和大类资产配置的差异等基础理论谈起，逐步深入，分析了2022年全年资产配置的方式、方向和方法。 01 宏观经济对话 在宏观经济对话环节，花长春表示，对2022年中国经济不用过分悲观，预计增速在5%-5.5%之间，政策不会大水漫灌，但会适度放松。对于中国外需不必担心，订单粘性和设备需求会让中国出口韧性较强。2022年通胀
深夜，暗流涌动！ 11月29日晚间，市值超过3200亿的医药巨头恒瑞医药收到监管工作函，就有关事项明确监管要求。一时间，投资不淡定了。周一，在医药股表现较强的背景之下，恒瑞医药反而杀跌2.41%。此次究竟因何原因被监管？影响究竟又有多大呢？ 除了恒瑞医药之外，曾经的10倍大牛股巴安水务也出大事了。11月29日晚间，巴安水务公告，公司存在违规对外提供担保，公司股票或被实施其他风险警示。该公司刚刚签订《债务重组》合同，没多久就出现这么一件大事。对于3万股东来说，可能将会迎来一段难熬的日子。 另一家公司的关键事件则可能到了收尾阶段。11月29日，禾盛新材公告，收到公司实控人张伟代理律师转发的广东省高级人民法院《刑事裁定书》(2021)粤刑终939号裁定，维持此前一审判决，张伟犯组织、领导黑社会性质组织罪、非法吸收公众存款罪、强迫交易罪等，数罪并罚，决定执行无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产，罚金1217万元。这家公司何去何从，或许不久就会有答案。 恒瑞因何被监管 周一晚间，恒瑞医药突然发布公告称，收到监管工作函，就有关事项明确监管要求。据e公司报道，该函由上交所下发
国务院总理李克强日前签署国务院令，公布《证券期货行政执法当事人承诺制度实施办法》(简称《办法》)，自2022年1月1日起施行。 证监会随后就《证券期货行政执法当事人承诺制度实施规定》(简称《规定》)向市场征求意见，并和司法部一道，对《办法》有关问题答记者问。 证券期货行政执法当事人承诺制度在提高执法效率、及时赔偿投资者损失、尽快恢复市场秩序等方面具有重要意义。适用行政执法当事人承诺，当事人交纳的承诺金可用于赔偿投资者损失，投资者获得及时有效救济的新途径，更加有利于保护投资者尤其是中小投资者的合法权益。 关键点一：证券期货行政执法当事人承诺制度是什么？ 证券期货行政执法当事人承诺制度是指证监会对涉嫌证券期货违法的单位或者个人进行调查期间，被调查的当事人承诺纠正涉嫌违法行为、赔偿有关投资者损失、消除损害或者不良影响并经国务院证券监督管理机构认可，当事人履行承诺后证监会终止案件调查的行政执法方式。 关键点二：及时赔偿损失，增强投资者获得感 证券期货行政执法当事人承诺制度有四方面作用： 一是有效提高执法效能，化解资本市场执法面临的“查处难”与市场要求“查处快”之间的矛盾。
style="margin-top:0;">2021年上半年，美国经济实现了6.5%的报复性快速增长，但是第三季度美国经济的增速明显放缓，美国商务部于11月25日公布的经修正的数据显示，第三季度美国GDP按年率计算仅增长2.1%。这主要是受德尔塔变异病毒影响，夏季新冠病例激增，阻碍了美国经济的复苏，遭受影响最严重的行业就包括娱乐和酒店业。 美国供应链随之也出现了严重问题，尤其体现在美国的汽车行业。在美国过度宽松的货币政策支撑下，通过“撒钱”的方式纾困，美国家庭和企业的财务状况被认为是健康的，特别是现金流动性方面，这使得美国的总需求看起来非常强劲，这被看作是支撑经济复苏的最关键力量。 但是美国经济面临的困境并没有得到有效缓解，在众多紧急事项中美国债务上限问题仍将需要美国国会的重要抉择。9月29日美国众议院通过一项将债务上限提高4800亿美元的法案，参议院于10月7日最终同意该法案，以支持美国联邦政府维持运行至2021年12月初，拜登总统于10月14日签署该法案，美国债务上限问题暂时缓解。随着12月的临近，债务上限问题再次浮出水面，美国需要系统性解决债务上限问题，不能够“临时救火”，如
style="margin-top:0;">上一波疫情尚未完全稳定，新型新冠变异毒株奥密克戎再度引发市场恐慌。有机构警告，疫情引发的供应链中断或进一步加剧通胀。更多机构仍在观察其对全球经济的进一步影响。 本周，中东股市开盘大跌。截至北京时间11月28日18时，沙特基准股指跌超3%，盘中跌逾5%。阿布扎比指数盘中也下滑超3%。迪拜金融市场综合指数盘中跌近5%，创下2020年3月以来的最大盘中跌幅。 欧美市场上周五也遭遇大跌。标普500指数跌破4600点整数位，报收4594.62点，创2月以来最大单日跌幅。道指收盘失守3.5万点整数关口，跌幅为2.53%，创今年以来最大单日跌幅。纳指收跌近354点，跌幅为2.23%。当日欧股收盘全线重挫，德国DAX指数跌4.15%，法国CAC40指数跌4.75%，英国富时100指数跌3.64%。 目前，已有近20个国家和地区陆续发布或准备出台针对非洲南部国家的限制措施。英国已从26日开始暂停来自南非、纳米比亚等国家的航班。美国也将对非洲南部国家实施旅行限制，将禁止大多数在过去14天内去过南非、博茨瓦纳和津巴布韦等国家的外国公民入境。此前，法国、以色列
style="margin-top:0;">“目前，由非洲地区回中国内地的航班票价水平约为经济舱$5000，公务舱$7000，现对返程日期为2021.12~2022.2回程客票(ET684航班)，非洲至中国内地航段票价水平不足的客票进行换开要求……”近日，一则埃塞俄比亚航空(下称“埃塞航空”)的销售通告让外界感到震惊。据多家媒体和多位机票代理曝光，日前，埃塞航空集团向国内机票代理人发出通告，要求此前已经售出的机票按照目前的票价水平补足差价，否则将对票价水平不足的客票座位进行取消。该通告发出后，很快便引起一片骂声，不少机票代理和自媒体称该航司“坐地起价”“不讲航德”。随后不久，该航司就对此公告进行了撤回。《国际金融报》记者注意到，在此次“涨价”事件背后，疫情之下回国机票一票难求的情况依旧存在。与此同时，从非洲回国的直飞民航航班，主要由埃塞航空执飞，而在民航局的熔断机制下，该航司曾出现过“三连熔”的情况，更是导致回国机票供不应求，有机票代理直言：“即便是真的要求补差价，旅客也愿意。”“坐地起价”后紧急撤回通告为了解埃塞航空此次“涨价”事件的相关情况，《国际金融报》记者日前以顾客身份采访到了
style="margin-top:0;">今年下半年以来，全球能源危机愈演愈烈，不仅天然气价格飞涨，两大国际原油期货今年以来累计涨幅也都超过了60%。为此，全球多国纷纷采取措施，试图压低油价，但主要产油国却没有明显的增产意愿。面对高油价，各方如何博弈，对油价走势又产生了怎样的影响呢？ 美国释放五千万桶原油储备 国际油价不跌反涨 当地时间11月23日，美国总统拜登宣布，该国将在12月中下旬，释放5000万桶战略原油储备，以抑制油价过快上涨。 在美国宣布这一措施后，印度也表示，将释放500万桶原油，英国则准备释放150万桶，此外，日本、韩国也表示有计划释放战略原油储备。 就在美国刚宣布完释放战略原油储备后，当天的市场却唱起反调。数据显示，11月23日，美国纽约商品交易所2022年1月交货的轻质原油期货价格，收报78.50美元/桶，涨幅为2.28%；2022年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格，收报82.31美元/桶，涨幅为涨3.27%。 厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强：目前全球消费是每天1亿桶左右，拜登的5000万桶，加上日本、印度、韩国一起凑一凑，我觉得最终也就是七八千
