为推动期货风险管理公司持续稳健经营，更好地服务实体经济，中国期货业协会（以下称协会）发布实施《期货风险管理公司风险控制指标管理办法（试行）》（以下称《办法》）及配套文件。协会有关部门负责人就相关问题回答了记者提问。 问：《办法》制定的背景和目的是什么？ 答：近年来，风险管理公司数量逐年增加，各项业务规模增长迅速，已成为期货行业服务实体经济、尤其是中小微企业的重要载体。为引导风险管理公司充分发挥专业优势，更好地为市场提供风险管理服务，建立一套系统的、可量化的风控指标体系，实现对风险管理公司的资本约束和风险管理,提升风险监测监控能力就显得非常必要与迫切。为此，从2020年7月起，协会在中国证监会的指导下，组织多家风险管理公司成立专项工作组，参照金融机构通行的净资本监管理念，结合风险管理行业特点，经过一年多的反复调研、论证和试算，在充分总结实践经验、广泛征求各方意见建议的基础上，设计完成了以净资本和流动性为核心的风险管理公司风控指标体系，起草制定了《办法》及其配套文件《期货风险管理公司风险控制指标计算说明（试行）》（以下称《计算说明》）。 《办法》及《计算说明》的发布实施，可以帮助风险
1 提升定价效率，实现稳定经营 期货市场价格发现功能具有连续性、公开性和预期性的特点，能够缓解市场信息不对称、先于现货市场做出判断。借助这一特点，PTA上下游企业普遍利用期货价格开展基差交易。在该模式下，买卖双方仅需商定基差，有效减少分歧，解决“跌价不敢买”“远期不能卖”“高价不好卖”的难题，进而提高定价效率、降低谈判成本，实现稳定经营。 杭州忠朴统计数据显示，PTA95%以上的现货贸易量是通过开展基差交易完成的。此外，长约货也逐渐突破现货均价合约模式，进入基差合约时代。龙头企业逸盛石化年度合约的30%可由买家自行选择基差点价，福海创与下游客户直接签署月度现货基差合约，贸易商与期现商之间也陆续签订了基差合约。 在基差交易的基础上，PTA贸易商和期现公司结合期货套保操作，创新发展了“后点价模式”，实现了卖方卖高价、买方买低价的双赢。随着产能持续扩张，加工费维持低位水平，PTA绝对价格和基差波动幅度不断扩大。期现公司在现货撮合过程中持续推广后点价模式，收效良好。上下游客户均与期现公司约定好点价基差、最晚点价时间和暂定的先行交割价。点价期内，买卖双方可先行与期现公司开展货物交收；卖
风险管理公司风险控制新规来了！ 12月24日，中国期货业协会发布实施《期货风险管理公司风险控制指标管理办法（试行）》及其附件《期货风险管理公司风险控制指标计算说明（试行）》。 近年来，风险管理公司数量逐年增加，各项业务规模增长迅速，已成为期货行业服务实体经济尤其是中小微企业的重要载体。为引导风险管理公司充分发挥专业优势，更好地为市场提供风险管理服务，建立一套系统的、可量化的风控指标体系，实现对风险管理公司的资本约束和风险管理，提升风险监测监控能力就显得非常必要与迫切。 为推动期货风险管理公司持续稳健经营，更好地服务实体经济，中国期货业协会（以下称中期协）在中国证监会的指导下，制定并发布实施《期货风险管理公司风险控制指标管理办法（试行）》（以下称《办法》）及配套文件《期货风险管理公司风险控制指标计算说明（试行）》（以下称《计算说明》），标志着以净资本和流动性为核心的风险管理公司风控指标体系正式建立。 中期协有关部门负责人在答记者问时表示，《办法》及《计算说明》的发布实施，可以帮助风险管理公司加强对整体风险、各业务条线风险以及市场、信用、操作、流动性等各类风险的监测，促进公司提高资
周四(12月23日)，黄金价格在1800美元这一关键水平附近徘徊。临近年底假期，美元企稳，市场对风险资产的胃口有所改善，因市场对奥密克戎(Omicron)变种的影响的担忧有所缓解。 美市尾盘，现货黄金收报1807.97美元/盎司，上涨4.90美元或0.27%，盘中一度触及1810.63美元高点，较此前触及的低点1799.23美元反弹了超11美元。本周，现货黄金上涨10.10美元或0.56%。 COMEX 2月黄金期货收涨0.5%，报1811.70美元/盎司，创11月19日以来收盘新高，本周累涨0.37%。 RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示:“这只是圣诞节前成交量较低的日子里的杂音。” 他补充说，明年肯定对黄金有利，尤其是在高通胀可能持续的情况下。 美元指数企稳，令黄金对海外买家的吸引力减弱，这令黄金失去了一些吸引力。 但美元已接近一周低点，近期的回落扶助金价维持在本周小幅上涨的轨迹之上。 全球股市、美债收益率和高风险货币周四均触及近期高位，因有迹象显示奥密克戎变种可能没有预期的那么严重，且美国经济数据强劲
全球市场重新评估Omicron新冠变种病毒所引发的风险，担忧情绪逐渐消散之际，避险资产正朝着分歧方向前进。黄金价格等待突破1810美元关口，美元则连续4个交易日收黑。金价现报1809.20，而美元指数报在96.035。WTI原油本周涨幅超过4%，在交易日缩短的圣诞周登上1个月高点。 重要消息面： 纽约市宣布时代广场年度跨年午夜庆祝活动会为公众开放，但仅对完整接种疫苗的人士开放，英国卫生安全局(UKHSA)就数据分析显示，Omicron患者住院几率比Delta患者少50%至70%。 Omicron病毒正在全球快速传播，美国疾病管制与预防中心(CDC)表示，新变种病毒已成为美国各地的主要毒株，占全美病例的90%，打消美国在2022年终结疫情流行的希望。 已有两家药厂表示，自家疫苗能有效抵抗Omicron变种病毒，此外根据英国最新研究，Omicron造成的重症住院病例数可能低于Delta。不过许多公共卫生专家仍然警告，抗疫之路离终点还很远。 当前有研究认为，Omicron实际上正在加速终结这场疫情。根据该理论，由于Omicron的高传染力对未接种疫苗、加强剂量的
周四（12月23日)，美元兑一篮子货币小幅走高，但其涨幅受到限制，因市场对奥密克戎(Omicron)变种体影响的担忧缓解，支撑了澳元和英镑等高风险货币。 在假期和美国延长长周末前，多数主要货币对坚守窄幅区间。 周四上午公布的经济数据显示，美国经济强劲，劳动力和支出趋势有所改善，但通胀水平令人不安。 截至12月18日当周初请失业金人数约如预期为20.5万人。11月份耐用品价格上涨2.5%，而道琼斯预计涨幅为1.5%。11月个人收入和支出均出现增长。 但在通胀方面，美联储密切关注的核心个人消费支出指数(PCE) 11月份较前一个月上升0.6%。11月核心个人消费支出同比增长4.7%，高于预期的4.5%。 美市尾盘，美元指数收报96.06，下跌0.04%，日内最高触及96.28，最低触及95.99，本周下跌0.62%。 财经网站FXStreet指出，尽管11月PCE数据、耐用品订单月率略微高于预期，美元指数DXY并未对此作出太大反应。同时美国个人收支非常稳定，初请失业金数据也非常低。但这些数据普遍利好美元，并强化了美联储日益强硬的理由。不过，在年底假期来临
周四(12月23日)，黄金价格有望从12月中旬开始的一个季节性有利时期得到提振。分析师们正在关注这一势头是否强劲到足以推动金价突破1850美元这一障碍。 “从季节性角度来看，对实物黄金的需求是推高12月中旬至情人节期间金价的一大助力。在接下来的6-8周内，黄金和白银可能会大幅上涨，”Walsh Trading的联席主管Sean Lusk说道。“随着新变种的蔓延，宽松货币政策将继续存在。诚然，美联储暗示将开始加息。但仍然存在很多不确定性，比如全球经济复苏和新的地缘政治紧张局势。” Lusk指出，这就是金价此前保持在1780-1800美元区间的原因。周四(12月23日)，COMEX 2月黄金期货收涨0.5%，报1811.70美元/盎司，创11月19日以来收盘新高，本周累涨0.37%。 美联储更积极的缩减购债规模，以及2022年三次加息的可能性，已经在很大程度上被市场消化。这意味着，任何新的担忧都可能改变前景，令黄金受益。 “这一趋势将在明年继续上升。新的新冠病毒变体似乎可以让美联储在激进的缩减购债和加息方面暂停更多的行动。地缘政治风险或原油供应中断可能影响市场看法。
周四(12月23日)，黄金价格在1800美元这一关键水平附近徘徊。现货黄金收报1807.97美元/盎司，上涨4.90美元或0.27%，盘中一度触及1810.63美元高点。 主要货币及商品12月23日收盘： 外汇：欧元/美元收报1.1329；英镑/美元收报1.3403；澳元/美元收报0.72421；美元/日元收报114.40；美元/加元收报1.28051；美元/瑞郎收报0.91795。 大宗商品：现货金收报1807.97美元/盎司；Comex期金收报1811.70美元/盎司；现货银收报22.868美元/盎司；Comex期银收报22.940美元/盎司；布伦特原油收报76.77美元/桶；NYMEX原油收报73.92美元/桶。 重要新闻回顾： 1.当地时间12月23日，美国商务部公布的数据显示，美国11月个人消费支出(PCE)物价指数同比增长5.7%。剔除能源和食品价格后，11月核心PCE物价指数同比上涨4.7%，创近40年来新高。 2.12月24日，据韩联社援引韩国执政党共同民主党党内核心人士消息，韩国总统文在寅决定当日赦免前总统朴槿惠。同时获得赦免的还有
美国和全球市场在过去60多天里动荡不安，许多交易者未能发现黄金和白银的绝佳机会。从历史上看，白银目前与黄金相比被严重低估。事实上，在过去的12个月里，黄金一直保持在1675美元以上，而白银则从接近30美元的高位，暴跌至接近22美元的当前低位，跌幅高达26%。 许多交易者使用黄金/白银比率来衡量这两种金属之间的价格比较。当市场恐惧上升时，黄金和白银都可以作为对冲工具。但与白银相比，黄金通常是更好的长期价值储存手段。 在全球市场极度恐惧或不确定的时候，白银通常会做出更积极的反应，并且当恐惧达到顶峰时，按百分比计算，白银的上涨速度通常比黄金快得多。 黄金/白银比率算法主要是黄金价格除以白银价格，这创造一个价格行为的比率像是价差，使市场能够衡量黄金是否比白银更好地保持其价值。 如果该比率下降，则白银价格的上涨速度快于黄金价格。如果该比率上升，则黄金价格的上涨速度快于白银价格。 目前走势来看，黄金/白银比率高于0.80，远高于历史正常水平，通常接近0.64。市场分析师Chris Vermeulen提到，他相信当前的比率水平表明，黄金和白银都准备好在2022年及以后出
周四(12月23日)，美联储最青睐的通胀指标——PCE物价指数出炉，该数据果然“爆表”，刷新近40年高点。受此影响，黄金再度强势上扬，相比现货黄金，期金走势更加强劲，周四收盘位于1810美元/盎司上方。不仅黄金走强，白银、铂、钯等其它贵金属也纷纷显著上涨。美元指数接近一周低点，这利好贵金属走势。周五是圣诞节，全球许多市场将休市。 美国PCE通胀指标“爆表” 美国商务部周四公布的数据显示，美国11月个人消费支出(PCE)物价指数同比上涨5.7%，为1982年6月以来的最高水平，远远超过美联储2%的目标。 美联储最关注的通胀指标——剔除食品和能源价格的核心PCE物价指数在11月同比上升4.7%，较前值4.1%进一步上升，高于4.5%的预期，为近40年来的最高水平。 此前美国劳工部公布的消费物价指数(CPI)同比涨幅也达到1982年以来最高。 数据显示，美国11月CPI同比上升6.8%，这是自1982年以来的最快增速，也是连续第六个月通胀率超过5%。不包括通常大幅波动的食品和能源类别的核心CPI在11月同比攀升4.9%，增幅大于10月份的4.6%，且是1991年
