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据外媒报道，环球第三大黄金储备国意大利的民粹主义当局官员正思量出售该国的一些黄金储备，以减轻其债务包袱。对此，黄金多头无需感触担心：每个因陷入逆境而抛售黄金的卖家，都市吸引更多的央行买家。

根本上，有关意大利要抛售黄金储备的滋扰消息只是一场政治戏码，由民粹主义当局计划，目标是开启打击央行的新战线。在该当局看来，意大利央行向来是为德国和法国政客的长处办事，而不是深受折磨的意大利人。

意大利当局并未盼望通过出售黄金来补充整个赤字。固然意大利拥有的黄金储备仅次于美国和德国，但其持有量仅为其2万亿欧元大众债务的5%。根据当前意大利债务的增长速率，这些黄金储备几个月就会被耗尽。

更确切地说，意大利副总理马泰奥·萨尔维尼（Matteo Salvini）地点的同盟党盼望通过出售黄金储备，使自得大利可以或许维持在欧盟的赤字范畴之内，而无需作出征收增值税或放弃竞选付出答应等不受接待的决定。

他们已经对该议题举行了“对冲”，一方面表现落实此举必要一部“宪法法案”（这是一项特殊艰巨的立法步伐），一方面又说黄金储备属于意大利人，而非中心银行。

无论意大利的终极动机是什么，有一点是显而易见的：和客岁一样，本年天下各国央行将成为黄金的大型买家。天下黄金协会的数据表现，2018年环球央行净买入黄金651.5吨，比2017年增长了74%。

假如说金融危急后黄金代价的大幅飙升是由于外界担心美国的财务和钱币政策会使环球重要储备钱币美元贬值，那么黄金现在的重要吸引力好像是在于针对美国对国际金融体系的武器化而提供避险功效。

凭据天下黄金协会的数据，客岁前10个月黄金的两个最大买家是俄罗斯央行（451吨）和土耳其央行（153吨）——这两个国度客岁与美国的干系均急剧恶化。

正如欧洲央行执委Benoit Coeure周五所说，“被紧张金融体系拒之门外的远景使得罚款或经济制裁显着更具威胁性。”

从这个角度来看，也可以表明为什么此前在与美国商业干系恶化的配景下，中国在颠末两年的停止后于12月开始再次买入黄金，并在1月份连续购入。与俄罗斯差别的是，中国的团体外汇储备已制止上涨，因此着实不必要仅仅为了保持黄金在团体投资组合中的稳固占比而继承买入黄金。

黄金大概不是一个十拿九稳的地缘政治对冲，特殊是你的大部门黄金储备都存放在美国最密切盟友都城的英国央行金库中。在很多人猜疑你的亲身救本领时，一下子就把它运出本国也大概不太明智。

但无论怎样，对付那些想在美元被减弱配景下重塑环球金融体系的国度而言，黄金的吸引力不会消散。