日本央行决策前瞻：市场预期、通胀压力及外汇市场波动
周二(10月31日)亚市，美元/日元短线升至149.50附近，市场普遍预计将发布的日本央行决议，尽管通胀加剧且日元承压，但似乎不太可能进行重大调整。日本9月失业率为2.6%，零售贸易同比降至5.8%，预期为5.9%。技术分析称，美元/日元仍维持看涨信号，但决议若爆出“意外”，一场外汇风暴正待命。
日本统计局周二公布的官方数据显示，9月份日本失业率为2.6%，前值为2.7%，报告期内市场共识为2.6%。此外，9月份全国零售贸易同比增速从之前的7.0%降至5.8%。经济产业省周二报告称，这一数字低于预期的5.9%。
周二亚市早间，日本10年期政府债券收益率(JGB)达到0.958%，为2013年5月以来的最高水平。
日本央行即将宣布政策，日元已收复部分失地，上周曾跌破关键的150.00水平，这一关口再次促使日本政策制定者干预债券市场。尽管日本通胀连续19个月超过2%的价格目标，且政府债券收益率维持在10年高位，但市场预计日本央行不会出现任何意外。
周二召开10月货币政策审查会议后，日本央行将维持当前政策设置不变，维持利率和10年期日本国债收益率目标分别为-10个基点和0.00%。在日本央行宣布政策之前，央行已于本月第6次干预债券市场，以遏制日本国债收益率的持续飙升。由于美国国债收益率大幅上涨至16年高位，国内收益率已陷入看涨压力。
上周一，基准10年期美国国债收益率短暂突破5.0%的关键水平。基准10年期日本国债收益率接近0.86%，为2013年7月以来的最高水平。日本国债收益率的持续上升给日本央行带来了压力，要求“在10月政策会议上讨论进一步放松收益率曲线控制(YCC)政策的可能性”。
7月28日，日本央行出人意料地将10年期国债收益率上限从0.50%提高至1.0%。日本央行的另一个担忧仍然是通胀水平升高，一年多来通胀水平一直高于央行2%的目标。日本央行密切关注的东京核心消费者价格指数(CPI)在10月份同比上涨2.7%，高于9月份的2.5%。与此同时，不包括新鲜食品和能源的“核心-核心”指数攀3.8%。
在通胀居高不下的情况下，三名知情人士本月早些时候表示，“日本央行将把截至2024年3月的年度核心消费者通胀预期从7月份预测的2.5%，上调至接近3.0%”。
据路透社报道，预计2024年的增长预测将从目前的1.9%上调至2.0%或以上。BBH分析师指出：“更新的宏观预测将是关键，有报道称，日本央行可能会在本次会议上上调核心通胀预测。2023财年的预测可能会接近3.0%，而7月份的预测为2.5%，而2024财年的预测可能会达到2.0% 或更高，而7月份的预测为1.9%。对2024、2025财年的预测将非常重要，因为任何远高于2%的数据都表明，央行可能会在2024年初开始取消宽松政策。”
可能上调通胀预期，仍将使日本央行坚持其超宽松货币政策立场。然而，这也意味着央行面临越来越大的压力，要求其将收益率上限提高到目前的1.0%以上。
尽管如此，日本央行可能会按兵不动，因为政策制定者将继续评估退出超宽松政策时需要考虑的各种因素，同时耐心等待目标的可持续实现。根据日本央行9月会议的意见摘要，一位委员表示，截至2024年3月的本财年下半年将是决定日本央行物价目标能否实现的“重要时期”。
路透社调查的经济学家显示，近80%的经济学家预计日本央行将在2024年底前放弃10年期收益率控制框架。其中大多数人预计，央行将在明年结束负利率政策(NIRP)。
FXStreet分析指出，如果日本央行上调收益率目标或上调通胀预测，则可能表明央行正准备比预期更早转向鹰派政策。在这种情况下，日元可能会出现急剧的买盘浪潮，引发美元/日元的显着抛售。相反，日本央行在政策和前景方面不采取行动将推动美元/日元回到去年的外汇干预水平151.96。
FXStreet亚洲时段首席分析师 Dhwani Mehta对该货币对提供了简短的技术前景，并解释道：“美元/日元货币对在21日简单移动平均线(SMA)即将到来之前坚守在149.52的关键位置。14天相对强弱指数(RSI)轻松保持在50水平上方，使主要货币的上行风险保持不变。”
