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电动汽车使用的铜是汽油动力汽车的两倍多

2022-09-23     124

由于投资者担心全球经济衰退会抑制铜矿需求,铜期货价格自年初以来一直在下跌20%以上,被称为全球经济的晴伞。

据媒体报道,近期低迷市场将通过低迷市场“假安全感”阻碍铜现金流和新项目,导致未来供需缺口扩大。

富国银行JohnLaForge说:“市场只反映了眼前的担忧。但如果你真的想到了未来,你会发现世界正在发生巨大的变化。它是电气化的,需要大量的铜。

一些大型矿山和金属交易员还警告说,未来几年全球铜供应可能严重短缺,这将增加生产成本,加剧通货膨胀,阻碍全球脱碳目标的实现。

就在几天前,全球矿业巨头纽蒙特以20亿美元的价值搁置了秘鲁金和铜项目计划。世界上最大的上市铜矿商Freeport-McMoRan警告说,现在的价格“不足以”支持新投资。

全球电气化进程加快,铜供需缺口可达1400万吨

铜不仅是生产中使用最广泛的金属之一,也是电气化中最关键的金属。根据铜联盟的说法,电动汽车使用的铜是汽油动力汽车的两倍多。因此,随着全球电气化进程的加快,全球对铜的需求预计将显著增加。

根据S&PGlobal到2035年,净零排放目标将使全球对金属的需求翻倍,达到每年5000万吨。彭博新能源金融(BloombergNEF)全球需求将从2022年增加到2040年。

与此同时,铜期货交易所跟踪的库存也接近历史低点。随着项目的减少,铜资源逐渐枯竭,矿产量预计在2024年左右达到峰值,然后开始逐渐下降。

这将导致巨大的供需缺口。

根据S&PGlobal到2035年,全球可能会出现高达1000万吨的铜供需缺口。

高盛集团在本月发布的一份报告中表示,矿工未来十年可能要花费约1500亿元$解决800万吨赤字。彭博社新能源金融预测,到2040年,铜矿供应缺口可能达到1400万吨。

当然,回收铜可以填补矿山铜供应缺口。S&PGlobal预计到2035年,回收铜将占精炼铜市场总量的22%,高于2021年的16%。

此外,国际铜研究机构(ICSG)数据显示,2021年全球炼铜供需缺口为44.1万吨,比需求低2%左右。由于巨大的供需缺口,去年铜期货价格上涨了25%左右。

S&PGlobal最悲观的预测是,2035年的供需缺口将相当于消费量的20%左右。

这对价格意味着什么?

也许会飙升到极端。

预计到2025年,伦铜期货的年平均价格将达到每吨1.5万美元,比目前的水平翻一番。

然而,短期内,市场对经济衰退的担忧可能会进一步降低铜价。

预计到2023年第一季度,花旗银行的铜价将降至每吨6600美元,也就是说,在目前7700美元的基础上,铜价仍有14%的下跌空间。

3月以来,伦铜报每吨7747美元跌破21%。

智利是世界上最大的铜生产国

今年以来,全球最大的铜储量和生产国智利铜产量大幅下降,导致全球供应增长乏力。数据显示,2022年上半年,智利铜产量同比下降6%,其中铜精矿产量同比下降9%。同期,全球铜产量同比增长3%,智利明显落后。

首先,成熟矿山的质量正在下降,这意味着需要开采更多的矿石来生产相同数量的铜。更可怕的是,矿山开发商在探索和开发新矿山和新项目方面遇到了许多困难。

此外,通货膨胀也增加了铜矿的生产成本。高盛表示,全球铜矿每吨9000美元是一个新的边际激励价格,比2018年上涨了30%。这意味着目前的铜价不足以支撑新项目的启动。

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